韓国では文政権末期からWGBIへの組み入れを再度進めていて、予定としては今年9月に観察対象？そして来年9月に組み入れとしており、これが今のところ予定通りに行っているためか、組み入れはほぼ現実的になったと報じられているのですが、韓国国債や韓国の投資制度は信用に値するのでしょうか？
韓国国債がWGBIへの組み入れ完了という勘違い。
韓国の報道によると世界国債インデックスWGBIを管理するFTSE配布した資料によって、WGBIへの韓国の組み入れを確認したとのことです。しかし、実際にはまだ検討の段階でFTSEによる観察期間に入ることができたことを韓国は組み入れ成功と表現したかっただけのようですね。
2009年同様にこれが拍手撤回される可能性が高いと思う。
それでは、韓国の国債はどうなのかと言えば、実際、韓国の国債は世界の中でも危険なレベルにあると世界の投資家は見ていて、その証拠として米国の利上げが行われるために韓国国債から売られていくという現状にある。
しかし、国債が急落するという状況が続けば、これに続いて次々と外国人投資家たちは流出して行きます。
その状態を打破するために、今月29日には韓国銀行は20億8000万ドル相当の国債を買い入れると発表しました。
これは、金融緊縮政策をとっている国の中央銀行としては、ありえない対応です。
これを借り入れてしまえば、さらに通貨価値が下がり、物価も上がるからです。
そうまでして国債の価値を維持したかったのは、WGBI編入に向けた観察期間を一時的に乗り越えるためなのでしょうか？
もちろん編入までとなると、観察期間が終了した後に検討期間となるから、残り2年ほど見ておかなければなりませんし、その間に米国が、金融緊縮政策をやめるという予想は現時点ではできません。
その間、ずっと国債を韓国銀行が買い続けられるほど力はないと思うし、逆にそれを続けて、通貨価値が急落していては元も子もありません。
それではどういう結果になるのかといえば、やはり韓国のWGBIの編入可能性は薄いということになると思う。
한국에서는 분세권 말기부터 WGBI에의 편성을 재차 진행하고 있고, 예정으로서는 금년 9월에 관찰 대상?그리고 내년 9월에 편성으로 하고 있어, 이것이 현재 예정 거리에 가고 있기 때문에인가, 편성은 거의 현실적으로 되었다고 보도되고 있습니다만, 한국 국채나 한국의 투자 제도는 신용에 적합한 것입니까?
한국 국채가 WGBI에의 편성 완료라고 하는 착각.
한국의 보도에 의하면 세계 국채 인덱스 WGBI를 관리하는 FTSE 배포한 자료에 의해서, WGBI에의 한국의 편성을 확인했다는 것입니다.그러나, 실제로는 아직 검토의 단계에서 FTSE에 의한 관찰 기간에 들어갈 수 있던 것을 한국은 편성 성공과 표현하고 싶었던 것 뿐의 같네요.
2009년과 같이 이것이 박수 철회될 가능성이 높다고 생각한다.
그러나, 국채가 급락한다고 하는 상황이 계속 되면, 이것에 이어 차례차례로 외국인 투자가들은 유출해 갑니다.
그 상태를 타파하기 위해서, 이번 달 29일에는 한국은행은 20억 8000만 달러 상당한 국채를 매입한다고 발표했습니다.
이것은, 금융 긴축정책을 취하고 있는 나라의 중앙은행으로서는, 있을 수 없는 대응입니다.
이것을 차입해 버리면, 한층 더 통화 가치가 내려, 물가도 오르기 때문입니다.
그렇게까지 해 국채의 가치를 유지하고 싶었던 것은, WGBI 편입을 향한 관찰 기간을 일시적으로 넘기 위해일까요?
그 사이, 쭉 국채를 한국은행이 사 계속되는 만큼 힘은 없다고 생각하고, 반대로 그것을 계속하고, 통화 가치가 급락하고 있고는 원도 아이도 없습니다.
그러면 어떤 결과가 되는가 하면, 역시 한국의 WGBI의 편입 가능성은 얇다고 하는 것이 된다고 생각한다.