韓, WGBI 観察対象国登載…編入の時 60兆外国人国債投資期待
登録 2022.09.30 09:27:51修正 2022.09.30 09:33:45
FTSEラッセル, 市場接近性上向き可能国分類
“外国人債券投資阻害要因改善推進”
WGBI 編入レベル2万可能…韓国はレベル1
23ヶ国編入…韓国来年レベル上昇期待
50‾60兆ウォン外国人国債投資流入推定
追更号 “原画債券ディスカウント解消きっかけ”
[世宗=ニューシース]オックソンググ記者 = 韓国が世界最大債券指数である世界国債指数(WGBI)の観察対象国に登載された. 政府は早ければ来年に WGBI 編入可能性があると報告, 編入時約 50兆‾60兆ウォンの外国人国債投資者流入されることと見通している.
30日企画財政部によるとロンドン証券取引所傘下 FTSEラッセルは 29日(現地時間) 発表した今度月 FTSE 債券市場国家分類で韓国を潜在的に市場接近性上向き調整(レベル1→レベル2) 可能性がある観察対象国で分類した.
FTSEラッセルは債券市場国家分類で国家別市場接近性をレベル 0‾2で区分している. WGBI 編入はレベル2 国家だけ可能だ. 今度韓国が観察対象国に登載されたことは FTSEが 2019年 3月韓国の市場接近性をレベル1で評価した以後初めてだ.
FTSEラッセルは “韓国が外国人国債・トングアンチェ投資非課税, 外国為替市場先進化方針, 国際預託決済期で(ICSD)を通じる国債取り引き活性化計画発表など外国人債券投資阻害要因たちの制度的改善を推進していてレベル上昇可能性がある”と評した.
WGBIはアメリカ・イギリス・ドイツ・中国・日本など世界主要 23ヶ国が編入された世界最大債券指数だ. 追従資金は総 2兆5000億ドル内外に推定される. 名目国内総生産(GDP) 基準世界 10大国の中で WGBIに編入されない国は韓国とインドだけだ.
韓国は今度観察対象国に登載されながら早ければ来年の中に市場接近性レベル上向き調整及び WGBI 編入決定可能性が高くなった. 市場接近性レベル上向き調整は観察対象国で分類された後最小 6ヶ月以上経つと可能だ.
FTSEラッセルは毎年 3月と 9月債券市場国家分類を発表してこれを土台で債券指数を運用するから, 今度観察対象国に登載された韓国は来年 9月 WGBI 編入を睨むことができる.
WGBIに編入されるためには ▲国債発行残額 ▲信用等級 ▲市場接近性三種類要件を満足しなければならない.
韓国は現在発行残額額面価基準 500億ドル以上, 信用等級ステンドドエンドプオス(S&P) 基準 A- 以上という定量条件は満たすが, 市場接近性レベル2という真心条件を満たすことができない.
もし FTSEラッセルが来年市場接近性レベルを上向き調整すれば韓国は WGBI 編入要件を皆満たすわけだ. 市場接近性は外国人投資制限可否に対する FTSEラッセルの主観的評価要素で制限がなければ “レベル2”, 一部制限があれば “レベル1”だ.
FTSEラッセルは韓国の市場接近性レベル上向き及び WGBI 編入決定時に韓国国債の WGBI 編入時点と編入比重の調整期間も一緒に発表することと予想される.
現在推定される韓国国債の WGBI 予想編入比重は 2.0‾2.5% 水準だ. これは WGBI 編入国家の中でも 9番目に大きい規模だ. 先月基準 WGBI 編入比重はアメリカ 44.0%, 日本 15.0%, フランス 7.4%, イタリア 6.4%, ドイツ 5.5% など順序だ
韓国が WGBIに編入される場合追従資金を中心に外国係資金が国債市場に流入されて国債ネーム・バリューが向上される效果を期待することができる.
金融研究員分析によれば韓国が WGBIに編入されれば追従資金を中心に約 50‾60兆ウォンの外国人国債投資者流入されることに推定される. ゴルドマンサクスなどは最近国債発行残額と為替などを勘案して自給流入規模を 60‾90兆ウォンで推正した.
も韓国の WGBI 編入時外国人国債投資流入による金利下落で年間約 5000億ウォン‾1兆1000億ウォンの国債利子費用が節減されるなど財政健全性側面でも寄与するように見える.
同時に韓国国債に対する安定的なグローバル需要が増えて国債及び外国為替市場安全性江華島期待される.
追更号経済副総理かたがた企画財政副長官は “今度観察対象国登載は韓国国債市場が先進債券市場の中で一つで認められて, 原画債券ディスカウント解消と国債市場先進化を成すための重要なきっかけがなった”と評価した.
それとともに “韓国政府は今後ともグローバル投資者たちが韓国国債市場に易しくて早く近付いて便利に投資するように制度改善を積極推進する計画”と言いながら “その過程で市場参加者達とも積極疏通する”と伝えた.
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マア, よく分からないが悪くないようだ
韓, WGBI 관찰대상국 등재…편입시 60조 외국인 국채투자 기대
등록 2022.09.30 09:27:51수정 2022.09.30 09:33:45
FTSE러셀, 시장접근성 상향 가능국 분류
"외국인 채권 투자 저해 요인 개선 추진"
WGBI 편입 레벨2만 가능…한국은 레벨1
23개국 편입…한국 내년 레벨 상승 기대
50~60조원 외국인 국채 투자 유입 추정
추경호 "원화채권 디스카운트 해소 계기"
[세종=뉴시스]옥성구 기자 = 한국이 세계 최대 채권지수인 세계국채지수(WGBI)의 관찰대상국으로 등재됐다. 정부는 이르면 내년에 WGBI 편입 가능성이 있다고 보고, 편입 시 약 50조~60조원의 외국인 국채 투자가 유입될 것으로 전망하고 있다.
30일 기획재정부에 따르면 런던증권거래소 산하 FTSE러셀은 29일(현지시간) 발표한 이번 달 FTSE 채권시장 국가 분류에서 한국을 잠재적으로 시장접근성 상향 조정(레벨1→레벨2) 가능성이 있는 관찰대상국으로 분류했다.
FTSE러셀은 채권시장 국가 분류에서 국가별 시장접근성을 레벨 0~2로 구분하고 있다. WGBI 편입은 레벨2 국가만 가능하다. 이번에 한국이 관찰대상국으로 등재된 것은 FTSE가 2019년 3월 한국의 시장접근성을 레벨1로 평가한 이후 처음이다.
FTSE러셀은 "한국이 외국인 국채·통안채 투자 비과세, 외환시장 선진화 방침, 국제예탁결제기구(ICSD)를 통한 국채 거래 활성화 계획 발표 등 외국인 채권 투자 저해 요인들의 제도적 개선을 추진하고 있어 레벨 상승 가능성이 있다"고 평했다.
WGBI는 미국·영국·독일·중국·일본 등 세계 주요 23개국이 편입된 세계 최대 채권지수다. 추종자금은 총 2조5000억 달러 내외로 추정된다. 명목 국내총생산(GDP) 기준 세계 10대국 중 WGBI에 편입되지 않은 나라는 한국과 인도뿐이다.
한국은 이번에 관찰대상국으로 등재되며 이르면 내년 중에 시장접근성 레벨 상향 조정 및 WGBI 편입 결정 가능성이 높아졌다. 시장접근성 레벨 상향 조정은 관찰대상국으로 분류된 후 최소 6개월 이상 지나야 가능하다.
FTSE러셀은 매년 3월과 9월 채권시장 국가 분류를 발표해 이를 토대로 채권 지수를 운용하기 때문에, 이번에 관찰대상국에 등재된 한국은 내년 9월 WGBI 편입을 노려볼 수 있다.
WGBI에 편입되기 위해서는 ▲국채 발행잔액 ▲신용등급 ▲시장접근성 세 가지 요건을 만족해야 한다.
한국은 현재 발행잔액 액면가 기준 500억 달러 이상, 신용등급 스탠더드앤드푸어스(S&P) 기준 A- 이상이라는 정량 조건은 충족하지만, 시장접근성 레벨2라는 정성 조건을 충족하지 못하고 있다.
만약 FTSE러셀이 내년 시장접근성 레벨을 상향 조정하면 한국은 WGBI 편입 요건을 모두 충족하는 셈이다. 시장접근성은 외국인 투자 제한 여부에 대한 FTSE러셀의 주관적 평가 요소로 제한이 없으면 "레벨2", 일부 제한이 있으면 "레벨1"이다.
FTSE러셀은 한국의 시장접근성 레벨 상향 및 WGBI 편입 결정 시에 한국 국채의 WGBI 편입시점과 편입비중의 조정기간도 함께 발표할 것으로 예상된다.
현재 추정되는 한국 국채의 WGBI 예상 편입 비중은 2.0~2.5% 수준이다. 이는 WGBI 편입 국가 중에서도 9번째로 큰 규모다. 지난달 기준 WGBI 편입 비중은 미국 44.0%, 일본 15.0%, 프랑스 7.4%, 이탈리아 6.4%, 독일 5.5% 등 순이다
한국이 WGBI에 편입될 경우 추종자금을 중심으로 외국계 자금이 국채시장에 유입되고 국채 신뢰도가 제고되는 효과를 기대할 수 있다.
금융연구원 분석에 따르면 한국이 WGBI에 편입되면 추종자금을 중심으로 약 50~60조원의 외국인 국채 투자가 유입될 것으로 추정된다. 골드만삭스 등은 최근 국채 발행잔액과 환율 등을 감안해 자급유입 규모를 60~90조원으로 추정했다.
또한 한국의 WGBI 편입 시 외국인 국채 투자 유입에 따른 금리 하락으로 연간 약 5000억원~1조1000억원의 국채 이자비용이 절감되는 등 재정건전성 측면에서도 기여할 것으로 보인다.
아울러 한국 국채에 대한 안정적인 글로벌 수요가 늘어나 국채 및 외환시장 안전성 강화도 기대된다.
추경호 경제부총리 겸 기획재정부장관은 "이번 관찰대상국 등재는 한국 국채시장이 선진 채권시장 중 하나로 인정받고, 원화채권 디스카운트 해소와 국채시장 선진화를 이루기 위한 중요한 계기가 됐다"고 평가했다.
그러면서 "한국 정부는 앞으로도 글로벌 투자자들이 한국 국채시장에 쉽고 빠르게 접근해 편리하게 투자할 수 있도록 제도 개선을 적극 추진할 계획"이라며 "그 과정에서 시장 참가자들과도 적극 소통하겠다"고 전했다.
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마아, 잘 모르지만 나쁘지 않은 것 같다