関税ショック前に？ じゃあｗ 韓国自身のせいじゃんｗ
韓国経済、関税ショック前に内需・輸出共に不振…低迷の泥沼から抜け出せるか
韓国経済が第1四半期に再びマイナス成長の泥沼に陥り、低成長を通り越して沈滞の危機に追い込まれている。
米国による関税戦争など対外からのショックが本格化する前に、内需と輸出が同時不振に陥った様子だ。
今後、関税発のショックまで加われば、景気下降はさらに加速化する可能性が高い。
韓国銀行が24日発表した資料「2025年第1四半期実質国内総生産（GDP）」によると、韓国経済は昨年第2四半期のマイナス成長（-0.2%）以降、なかなか持ち直せなかった。
今年第1四半期までの1年間、事実上「ゼロ成長」にとどまった。経済成長率が4四半期連続で0.1%を下回ったのは、過去の経済危機の時にも見られなかったことだ。
今年第1四半期には主要支出項目が全て前期に比べて減少した。
まず、内需不振がさらに進んだ。GDPで比重が大きい建設投資は、昨年第2四半期から四半期ごとに大幅に縮小している。
前期に比べて減少率は-3.2%、前年同期に比べて-12.2%に達する。建設投資の不振は四半期ごとの成長率を0.3〜0.6ポイントずつ下げている。
昨年下半期から今年初めまでソウル不動産市場は熱かったが、非首都圏地域には冷たい風が吹いている。
韓国銀行は「建設は高金利時期を経て不動産プロジェクトファイナンスの不良と未分譲の増加、主要原材料価格と人件費の急騰などで収益性の悪化が続いている」とし、「最近1年間成長の足を引っ張った主な要因」だと指摘した。
昨年第3四半期に持ち直した（0.5%・0.2%）民間消費も、再び停滞（-0.1%）した。
民間消費は成長率を引き下げるほどではないが、寄与度が以前に及ばないというのが韓銀の評価だ。
韓国銀行は「家計債務と高齢化など構造的な問題に加え、コロナ禍以降急増した耐久財消費のベース効果が数年間続いている」と話した。
消費者の経済状況が厳しくなっているのに元利金の返済に使う分は減らないため、大金の支出を躊躇（ちゅうちょ）しているという意味だ。
これまで成長率を持続的に支えてきた設備投資（-2.1%）と輸出（-1.1%）も不振だった。
半導体を除けば、ほとんどの輸出品目が減少した。
グローバル景気失速にともなう需要不振により、鉄鋼・石油化学などの輸出が減り、エネルギーと原材料・中間材の輸入も同時に大幅に減った。
だが、輸出より輸入がさらに多く減少した「不況型成長」のおかげで、成長率の下落を一部相殺した。
韓国銀行は「輸出を支える半導体が二桁上昇し下方圧力を減らしたが、全般的な輸出見通しは明るくない」と述べた。4月に入り20日までの通関基準の輸出も前年同期に比べ5.2%減だ。
政府消費（0.0%ポイント）と投資（0.1%ポイント）の成長寄与度は微々たるものだった。
政治の不確実性などによる内需不振とグローバル景気鈍化という下方圧力を目の前にしても、先制的な補正予算の編成など積極的な努力に乗り出さず、財政の早期執行だけにこだわった結果だと指摘されている。
政府の政策失期と安易な対処が景気不振を深化させたという意味だ。
新韓投資証券のアナリスト、ハ・ゴンヒョン氏は「昨年末の政局の混乱がさらなる成長の勢いの悪化をもたらした。新たな浮揚策の執行が行われない中、遅い予算執行が衝撃を大きくした」と語った。
今後の見通しはさらに暗い。
韓銀の調査によると、4月に入っても消費者心理指数と企業心理指数は20年の長期平均線（100）を下回り、昨年12月の非常戒厳以前の水準を回復することができなかった。
さらに深刻な問題は、関税ショックが本格化する前に、内需と輸出が軒並み低迷に陥ったことだ。
シティバンクのエコノミスト、キム・ジヌク氏は「第1四半期の成長率が予想より低く、米国関税によるネガティブな衝撃が本格的に長期間続く可能性がある」と話した。
관세 쇼크전에? 자w 한국 자신의 정사응w
한국 경제, 관세 쇼크전에 내수·수출 모두 부진…침체의 수렁으로부터 빠져 나갈 수 있을까
한국 경제가 제1 4분기에 다시 마이너스 성장의 수렁에 빠져, 저성장을 넘겨 침체의 위기에 몰리고 있다.
미국에 의한 관세 전쟁 등 대외로부터의 쇼크가 본격화하기 전에, 내수와 수출이 동시 부진에 빠진 님 아이다.
향후, 관세발의 쇼크까지 더해지면, 경기 하강은 한층 더 가속화할 가능성이 높다.
한국은행이 24일 발표한 자료 「2025년 제 1 4분기 실질 국내 총생산(GDP)」에 의하면, 한국 경제는 작년 제 2 4분기의 마이너스 성장(-0.2%) 이후, 좀처럼 회복할 수 없었다.
금년 제 1 4분기까지의 1년간, 사실상 「제로 성장」에 머물렀다.경제 성장률이 4 4분기 연속으로 0.1%를 밑돈 것은, 과거의 경제위기때에도 볼 수 없었던 것이다.
금년 제 1 4분기에는 주요 지출 항목이 모두 전기에 비해 감소했다.
우선, 내수 부진이 한층 더 진행되었다.GDP로 비중이 큰 건설투자는, 작년 제 2 4분기부터 4분기마다 큰폭으로 축소하고 있다.
전기에 비해 감소율은―3.2%, 전년 동기에 비해라고―12.2%에 이른다.건설투자의 부진은 4분기마다의 성장률을 0.3~0.6포인트씩 내리고 있다.
작년 하반기부터 금년 초까지 서울 부동산 시장은 뜨거웠지만, 비수도권 지역에는 차가운 바람이 불고 있다.
한국은행은 「건설은 고금리 시기를 거쳐 부동산 자금 조달 방법의 불량과 미분양의 증가, 주요 원재료 가격과 인건비의 급등등에서 수익성의 악화가 계속 되고 있다」라고 해, 「최근 1년간 성장의 방해를 한 주된 요인」이라고 지적했다.
작년 제 3 4분기에 회복한(0.5%·0.2%) 민간소비도, 다시 정체(-0.1%) 했다.
민간소비는 성장률을 인하할 정도는 아니지만, 기여도가 이전에 이르지 않는다고 하는 것이 한은의 평가다.
한국은행은 「가계 채무와 고령화 등 구조적인 문제에 가세해 코로나재난 이후 급증한 내구재 소비의 베이스 효과가 몇 년간 계속 되고 있다」라고 이야기했다.
소비자의 경제 상황이 어려워지고 있는데 원리금의 반제에 사용하는 분은 줄어 들지 않기 때문에, 큰 돈의 지출을 주저(주저) 하고 있다고 하는 의미다.
지금까지 성장률을 지속적으로 지지해 온 설비 투자(-2.1%)과 수출(-1.1%)도 부진이었다.
반도체를 제외하면, 대부분의 수출품눈이 감소했다.
글로벌 경기 실속에 따르는 수요 부진에 의해, 철강·석유화학등의 수출이 줄어 들어, 에너지와 원재료·중간재의 수입도 동시에 큰폭으로 줄어 들었다.
하지만, 수출보다 수입이 한층 더 많이 감소한 「불황형 성장」 덕분에, 성장률의 하락을 일부 상쇄했다.
한국은행은 「수출을 지지하는 반도체가 두 자리수 상승해 하부 압력을 줄였지만, 전반적인 수출 전망은 밝지 않다」라고 말했다.4월에 들어가 20일까지의 통관 기준의 수출도 전년 동기에 비해 5.2%감소다.
정부 소비(0.0%포인트)와 투자(0.1%포인트)의 성장 기여도는 미미한 것이었다.
정치의 불확실성한 에 의한 내수 부진과 글로벌 경기 둔화라고 하는 하부 압력을 눈앞으로 해도, 선제적인 보정 예산의 편성 등 적극적인 노력에 나서지 않고, 재정의 조기 집행인 만큼 구애된 결과라고 지적되고 있다.
정부의 정책실기로 안이한 대처가 경기 부진을 심화 시켰다고 하는 의미다.
신한투자 증권의 어널리스트, 하·곤홀씨는 「작년말의 정국의 혼란이 새로운 성장의 기세의 악화를 가져왔다.새로운 부양책의 집행을 하지 않는 가운데, 늦은 예산 집행이 충격을 크게 했다」라고 말했다.
향후의 전망은 한층 더 어둡다.
한은의 조사에 의하면, 4월에 들어가도 소비자 심리 지수와 기업 심리 지수는 20년의 장기 평균선(100)을 밑돌아, 작년 12월의 비상 계엄 이전의 수준을 회복할 수 없었다.
시티 뱅크의 에코노미스트, 김·지누크씨는 「 제1 4분기의 성장률이 예상보다 낮고, 미국 관세에 의한 네가티브인 충격이 본격적으로 장기간 계속 될 가능성이 있다」라고 이야기했다.