自転車操業の韓国に忍耐力が弱まる？ 意味が解らんw
忍耐力弱まる韓国経済、マイナス成長の可能性３倍…「構造改革の種まかなければ」
韓国経済の忍耐力が弱まりマイナス成長の可能性がさらに大きくなったことがわかった。
少子高齢化で潜在成長率が下落している上に輸出品目多角化などの構造改革が遅れ米国の関税政策のような外部からの衝撃に弱くなったためだ。
長期低成長の危機から抜け出すには金融緩和式の短期浮揚の誘惑から抜け出し、中長期的な経済体質改善に国の能力を集中しなければならないという声が大きくなっている。
韓国銀行によると、２００８～２００９年の世界的金融危機後、２０１０年代中盤まで四半期別実質国内総生産（ＧＤＰ）増加率がマイナスを記録したのは２００８年１０－１２月期のマイナス３．４％だけだ。
だが出生数が急激に下落し始めた２０１５年以降では２０１７年１０－１２月期のマイナス０．２％、２０２０年１－３月期のマイナス１．３％、同年４－６月期のマイナス２．７％、２０２２年１０－１２月期のマイナス０．５％、２０２４年４－６月期のマイナス０．２％、今年１－３月期のマイナス０．２％とすでに６回に達する。
２０１７年は年間３．４％の成長率を記録したためベース効果で１０－１２月期にマイナス成長を記録したとしても、構造的に経済の「回復弾力性」が悪化し２０２０年のコロナ禍、２０２２年の半導体景気鈍化のような衝撃に大きく揺れ動いたという意味だ。
韓国銀行の李昌鏞（イ・チャンヨン）総裁も韓国経済が構造的に弱くなっていると警告した。
彼は先月２９日の利下げ直後の記者懇談会で「潜在成長率平均が３％から２％以下に下がったが、輸出依存度が高いため景気変動幅は大きくなり、成長率が１％以下に落ちるかマイナス成長になる可能性も機械的にとても大きくなった。分析したところ世界的金融危機の時にマイナス成長する確率が５％水準だったがいまは１４％に達する」と話した。
韓国銀行関係者は「２０１０年代中盤以降四半期成長率がマイナスを記録する可能性が、それ以前と比較して３倍近く大きくなったという意味。
近い将来これと関連して分析報告書を発表する予定」と説明した。
実際に韓国の潜在成長率は下方曲線を描いてきた。２０００年代初めには年平均５％前後だったが２０１０年代に入り３％初中盤に下落し、２０１６～２０２０年には２％中盤まで低くなった。
コロナ禍の衝撃まで反映して算出した２０２１～２０２３年の潜在成長率は２．１％となり、当分は２％水準を維持すると予想される。
韓国銀行はここでもし何の努力もしないならば今後潜在成長率が２０２５～２０２９年に年平均１．８％、２０３０～２０３４年に１．３％、２０３５～２０３９年に１．１％、２０４０～２０４４年に０．７％、２０４５～２０４９年に０．６％まで下がり続けるとみている。
その上、少子高齢化は内需の基盤である民間消費をさらに押さえ付けている。
最近発表された韓国銀行の報告書によると、生産人口減少、経済基盤が弱い１人世帯の増加など人口構造変化が２０１３～２０２４年の消費増加率を年平均約０．８ポイント鈍化させたことがわかった。
この期間の消費傾向増加率が２００１～２０１２年より１．６ポイント下落したがそのうち半分が人口の崖のためという意味だ。
細分化してみると、労働投入減少にともなう所得創出余力低下が０．６ポイント、老後不安にともなう消費性向減少が０．２ポイントほど費用を減らさせたと分析される。
２０１２年は生産人口の割合が７３．４％で最も高かった年だ。韓国銀行構造分析チームのパク・ドンヒョン次長は「人口減少と高齢化がさらに深刻化すると予想される２０２５～２０３０年には人口構造が消費鈍化に及ぼす影響が１ポイントとさらに大きくなるだろう」と話した。
そのほか増大する家計負債、所得二極化などが消費を制約する要因だ。
こうした傾向が続けば物価がさらに安定し、これに対し韓国銀行が金利を下げて市場にお金が回るようにしても期待ほど消費が回復するのは難しい。
パク次長は「景気的要因にともなう消費鈍化は（追加補正予算案編成など）景気対応政策が効果的かもしれないが、傾向的・構造的要因による消費鈍化現象は構造改革を通じて解決しなければならない。
例えば第２次ベビーブーム世代がリタイア後に自営業へ過度に進入せず安定した常用雇用で長く働ける環境を用意することがひとつの対案になりえる」と話した。 何より新政権が構造改革の最初のボタンをしっかりとかけることが重要という指摘が出る。
ソウル大学経済学科のアン・ドンヒョン教授は
「絶対短期成果に執着せず、任期５年間に種をまいてから数十年後に結実することもあるという考えで新成長動力確保にまい進しなければならない。例えば人工知能（ＡＩ）産業を育成したいならその分野の最高専門家を見つけて全権を与え、政権が変わっても政策の連続性が損なわれることのない装置を用意して企業の投資と関連人材養成が続くようにしなければならない」と話した。
적자 조업의 한국에 인내력이 약해져? 의미가 알지 않는 w
인내력 약해지는 한국 경제, 마이너스 성장의 가능성 3배…「구조개혁의 씨앗 뿌리지 않으면」
한국 경제의 인내력이 약해져 마이너스 성장의 가능성이 한층 더 커졌던 것이 알았다.
소자 고령화로 잠재 성장률이 하락하고 있을 뿐만 아니라 수출품눈다각화등의 구조개혁이 지연 미국의 관세정책과 같은 외부로부터의 충격에 약해졌기 때문이다.
장기 저성장의 위기로부터 빠져 나가려면 금융완화식의 단기 부양의 유혹으로부터 빠져 나가, 중장기적인 경제 체질개선에 나라의 능력을 집중해야 한다고 하는 소리가 커지고 있다.
한국은행에 의하면, 20082009년의 세계적 금융 위기후, 2010년대 중반까지 4분기별 실질 국내 총생산(GDP) 증가율이 마이너스를 기록한 것은 2008년 1012월기의 마이너스 3.4% 뿐이다.
하지만 출생수가 급격하게 하락하기 시작한 2015년 이후에서는 2017년 1012월기의 마이너스 0.2%, 2020년 13월기의 마이너스 1.3%, 동년 46월기의 마이너스 2.7%, 2022년 1012월기의 마이너스 0.5%, 2024년 46월기의 마이너스 0.2%, 금년 13월기의 마이너스 0.2%과 벌써 6회에 이른다.
2017년은 연간 3.4%의 성장률을 기록했기 때문에 베이스 효과로 1012월기에 마이너스 성장을 기록했다고 해도, 구조적으로 경제의 「회복 탄력성」이 악화되어 2020년의 코로나재난, 2022년의 반도체 경기 둔화와 같은 충격에 크게 흔들렸다고 하는 의미다.
한국은행의 이 아키라(이·장 욘) 총재도 한국 경제가 구조적에 약해지고 있다고 경고했다.
그는 지난 달 29일의 금리인하 직후의 기자 간담회에서 「잠재 성장률 평균이 3%에서 2%이하에 내렸지만, 수출 의존도가 높기 때문에 경기 변동폭은 커져, 성장률이 1%이하에 떨어질까 마이너스 성장이 될 가능성도 기계적으로 매우 커졌다.분석했는데 세계적 금융 위기때에 마이너스 성장 하는 확률이 5%수준이었지만 지금은 14%에 이른다」라고 이야기했다.
한국은행 관계자는 「2010년대 중반 이후 4분기 성장률이 마이너스를 기록할 가능성이, 그 이전과 비교해 3배 가깝게 커졌다고 하는 의미.
가까운 장래 이것과 관련해 분석 보고서를 발표할 예정」이라고 설명했다.
실제로 한국의 잠재 성장률은 하부 곡선을 그려 왔다.2000년대 초에는 연평균 5%전후였지만 2010년대에 들어와 3%늘 반에 하락해, 20162020년에는 2%중반까지 낮아졌다.
코로나재난의 충격까지 반영해 산출한 20212023년의 잠재 성장률은 2.1%가 되어, 당분간은 2%수준을 유지할 것으로 예상된다.
한국은행은 여기에서도 해 어떤 노력도 하지 않는다면 향후 잠재 성장률이 20252029년에 연평균 1.8%, 20302034년에 1.3%, 20352039년에 1.1%, 20402044년에 0.7%, 20452049년에 0.6%까지 계속 내려간다고 보고 있다.
게다가, 소자 고령화는 내수의 기반인 민간소비를 한층 더 눌러 붙이고 있다.
최근 발표된 한국은행의 보고서에 의하면, 생산 인잉구 감소, 경제 기반이 약한 1인 세대의 증가 등 인구 구조 변화가 20132024년의 소비 증가율을 연평균 약 0.8포인트 둔화시켰던 것이 알았다.
이 기간의 소비 경향 증가율이 20012012년부터 1.6포인트 하락했지만 그 중 반이 인구의 벼랑이기 때문에라고 하는 의미다.
세분화해 보면, 노동 투입 감소에 따르는 소득 창출 여력 저하가 0.6포인트, 노후 불안에 동반하는 소비성향 감소가 0.2포인트 정도 비용을 줄이게 했다고 분석된다.
그 외 증대하는 가계 부채, 소득 양극화등이 소비를 제약하는 요인이다.
이러한 경향이 계속 되면 물가가 한층 더 안정되어, 이것에 대해 한국은행이 금리를 내려 시장에 돈이 돌도록(듯이) 해도 기대(정도)만큼 소비가 회복하는 것은 어렵다.
박 차장은 「경기적 요인에 따르는 소비 둔화는(추가 보정 예산안 편성 등) 경기 대응 정책이 효과적일지도 모르지만, 경향적·구조적 요인에 의한 소비 둔화 현상은 구조개혁을 통해서 해결해야 한다.
예를 들면 제2차 베이비 붐 세대가 리타이어 후에 자영업에게 과도하게 진입하지 않고 안정된 상용 고용으로 길게 일할 수 있는 환경을 준비하는 것이 하나의 대안이 될 수 있다」라고 이야기했다. 무엇보다 신정권이 구조개혁의 최초의 버튼을 해 빌려라든지 차는 것이 중요라고 하는 지적이 나온다.
서울 대학 경제학과의 안·돈홀 교수는
「절대 단기 성과에 집착 하지 않고, 임기 5년간에 종을 뿌리고 나서 수십년 후에 결실 하는 일도 있다라고 할 생각으로 신세이장 동력 확보에 매진 해야 한다.예를 들면 인공지능(AI) 산업을 육성하고 싶으면 그 분야의 최고 전문가를 찾아내고 전권을 주고정권이 바뀌어도 정책의 연속성이 손상될리가 없는 장치를 준비해 기업의 투자와 관련 인재 양성이 계속 되도록(듯이) 해야 한다」라고 이야기했다.
