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日本が蹴り出した中国人観光客
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半導体の翼を付けた台湾、復活する日本…韓国だけが危機 ［新JaKoTa時代］
台湾の追撃に緊張するのは韓日ともに同じだが、日本は長い沼から抜け出す兆しが表れている。
企業の業績回復を受け、2021年から明確な輸出回復傾向が表れているが、低金利を活用しようとするグローバル流動性が流れ込み、株式市場も活況だ。
アベノミクス継承を明らかにした高市早苗首相の就任以降、半導体再建や防衛産業育成など新規政策効果に対する期待も大きい。
野村証券は最近の報告書で「高市内閣は『円安』と『財政拡大』という2つのキーワードを明確に提示し、これは日本に対する投資魅力を高める要因」と分析した。
韓国は事情が違う。韓国は今年まで3年連続で2％未満の成長率となっている。
今年の韓国の成長率は1998年以来27年ぶりに日本と逆転するとみられる。
今年の年間輸出額は初めて7000億ドルを超える見込みだが、半導体を除けば輸出は前年比でむしろ減少している。
国際金融センターのキム・ミスン研究員は「台湾が半導体の全工程の生態系を構築し、需要に迅速に対応するシステムを備えた半面、韓国はサプライチェーン多角化と生態系拡張の側面で困難がある」と話した。
短期的には半導体輸出業績が良く見えてもメモリーに偏っているため、グローバル景気変動に脆弱になるしかないということだ。 韓国の半導体集中は台湾の意図的な半導体「オールイン」とは異なる。2000年代の経済成長を支えた「中国特需」が消え、鉄鋼・石油化学など主力産業が競争力を失い、半導体だけが残って持ちこたえている状況だ。
成長のもう一つの軸である内需も振るわない。
新型コロナ流行当時から韓国経済の足かせとなっているが、実質所得減少と高い生活物価上昇率などが絡んで容易でない問題だ。同時に世界で最も低い出生率と最も速い高齢化が潜在成長率を引き下げ、複合的な悪材料に囲まれた局面だ。
専門家らは現在の状況を韓国経済の最後のゴールデンタイムとみる。
日本は基軸通貨国であり長期沈滞の中でも持ちこたえる体力があったが、韓国はまともな処方がなければ致命的な低成長に陥るという警告だ。
漢城大のキム・サンボン経済学科教授は「台湾が急速に成長したこの10年間、韓国は2度の大きな政治的混乱があり、時期を逃した」とし「産業の再編と共に労働改革など古い課題の解決をこれ以上遅らせてはいけない」と話した。
チョン・ビョンソ所長は「3カ国がともに半導体に命運をかけ、結局はトップが独占することになるだろう」とし「速度競争で劣勢にならないよう、できる限り早期に工場を建設することがカギになるが、税額控除レベルでなく国家レベルの全面的な支援が必須」と強調した。
한국은 w
일본이 차기 시작한 중국인 관광객
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반도체의 날개를 붙인 대만, 부활하는 일본…한국만이 위기 ［신JaKoTa 시대］
대만의 추격에 긴장하는 것은 한일 모두 같지만, 일본은 긴 늪으로부터 빠져 나가는 조짐이 나타나고 있다.
기업의 실적 회복을 받아 2021년부터 명확한 수출 회복 경향이 나타나고 있지만, 저금리를 활용하려고 하는 글로벌 유동성이 흘러들어, 주식시장도 활황이다.
아베노미크스 계승을 분명히 한 타카이치 사나에 수상의 취임 이후, 반도체 재건이나 방위 산업 육성 등 신규 정책 효과에 대한 기대도 크다.
노무라 증권은 최근의 보고서로 「타카이치 내각은 「엔하락」과 「재정 확대」라고 하는 2개의 키워드를 명확하게 제시해, 이것은 일본에 대한 투자 매력을 높이는 요인」이라고 분석했다.
한국은 사정이 다르다.한국은 금년까지 3년 연속으로 2%미만의 성장률이 되고 있다.
금년의 한국의 성장률은 1998년 이래 27년만에 일본과 역전한다고 보여진다.
금년의 연간 수출액은 처음으로 7000억 달러를 넘을 전망이지만, 반도체를 제외하면 수출은 전년대비로 오히려 감소하고 있다.
국제 금융 센터의 김·미슨 연구원은 「대만이 반도체의 전공정의 생태계를 구축해, 수요에 신속히 대응하는 시스템을 갖춘 반면, 한국은 서플라이 체인(supply-chain) 다각화와 생태계 확장의 측면에서 곤란이 있다」라고 이야기했다.
단기적으로는 반도체 수출 실적이 잘 보여도메모리에 치우쳐 있는모아 두어 글로벌 경기 변동에 취약하게 될 수 밖에 없는이라고 하는 것이다. 한국의 반도체 집중은 대만의 의도적인 반도체 「올 인」이란 다르다.2000년대의 경제성장을 지지한 「중국 특수 수요」가 사라져 철강·석유화학 등 주력 산업이 경쟁력을 잃어, 반도체만이 남아 유지하고 있는 상황이다.
성장의 또 하나의 축인 내수도 털지 않는다.
신형 코로나 유행 당시부터 한국 경제의 족쇄가 되고 있지만, 실질소득 감소와 높은 생활 물가 상승률등이 관련되어 용이하지 않은 문제다.동시에 세계에서 가장 낮은 출생률과 가장 빠른 고령화가 잠재 성장률을 인하해 복합적인 악재료에 둘러싸인 국면이다.
전문가등은 현재의 상황을 한국 경제의 마지막 골든 타임이라고 본다.
일본은 기축통화국이며 장기 침체 중(안)에서도 유지하는 체력이 있었지만, 한국은 착실한 처방이 없으면 치명적인 저성장에 빠진다고 하는 경고다.
한성대의 김·산본 경제학과교수는 「대만이 급속히 성장한 이 10년간, 한국은 2도가 큰 정치적 혼란이 있어, 시기를 놓쳤다」라고 해 「산업의 재편과 함께 노동 개혁 등 낡은 과제의 해결을 더 이상 늦추어 안 된다」라고 이야기했다.
정·볼소 소장은 「3개국이 함께 반도체에 운명을 걸어 결국은 톱이 독점하게 될 것이다」라고 해 「속도 경쟁으로 열세하게 안 되게, 가능한 한 조기에 공장을 건설하는 것이 열쇠가 되지만, 세액공제 레벨이 아니고 국가 레벨의 전면적인 지원이 필수」라고 강조했다.