為替レート1500ウォン「恐怖」再度首… 「危機ではない」対。 「なぜ不安なのか」
市場より刺激する可能性
ウォン・ドル為替レートが再び１４７０ウォンを超えて「次は１５００ウォン？」という問いが残った。極端な家庭で治められた1500ウォンのシナリオはもはや仮説ではない。市場は既に現実的な道を描いている。
外国為替市場の内外で取り上げられる１５００ウォン突破のシナリオは大きく３つだ。
一つ目は「米国の金利引き下げが事実上無算」になる場合だ。インフレが再び頭を上げて米国が「高金利長期化」を超えて追加の緊縮信号までエクスポートすると、ドルはもう一度独走体制、すなわち强ドル体制に入る。この場合、ウォン・ドル為替レートは明確な抵抗線なしで１５００ウォンに向かって直進する可能性が高い。
二つ目は「予想できないグローバル衝撃」だ。米中紛争再点火、大型金融会社事故、地政学的リスクなど変数が飛び出す瞬間市場はヘッジモードに転換される。この時、一番最初に整理される通貨はいつも「ウォン」が含まれたアジア通貨だ。このシナリオでは、外国為替当局の介入の有無にかかわらず、短期急騰、いわゆる「スパイク」の形で１５００ウォンを超えることができるという分析が出ている。
最も微妙な場合は三番目のケースだ。外国為替当局が「急変動だけを防ぎ、方向は容認する」という認識が市場に固まる場合だ。 「介入が出ても結局再び上がる」という学習効果が形成されれば１５００ウォンは衝撃ではなく「ニューノーマル」になる。防御線ではなく通過点になるわけだ。
これに対して政府と外国為替当局は断固として善を引く。今は危機ではなく「ボラティリティ局面」という説明だ。経常収支は史上最大の黒字を記録しており、韓国は順対外債権国であり、外国為替保有高も十分であることを繰り返し強調する。為替レートを１つだけ見て危機を語るのは「過度な解釈」という反論だ。
外国為替保有高減少の懸念についても当局は「総量より重要なのは市場信頼と運用能力」と反論する。必要ならば、延期金とのスワップ、口頭介入など多様なカードが残っていることも明らかにする。為替レートを特定の数字に固定する方式はグローバルスタンダードではないという立場だ。目標はレベルではなく「速度とボラティリティ」という論理だ。
![◆… 13日午前、ソウル中区ハナ銀行のディーリングルームの現状にコスピ指数とウォン/ドル為替レートなどが表示されている。この日午前9時3分現在の為替レートは前日より1.10ウォン上がった1469.50を見せている。 [写真=連合ニュース提供]](https://imgnews.pstatic.net/image/123/2026/01/13/0002375569_002_20260113112218263.jpg?type=w860)
しかし市場の視線は違う。専門家らは１５００ウォンが単純な為替レートレベルではなく市場心理を刺激する「象徴線」であることを強調する。 1500ウォンを超える瞬間輸入物価、外国人資金の流れ、企業の為替リスク管理、家計体感物価まで韓国経済全般に連鎖衝撃が拡散することができるということだ。
ある市場専門家は「1500ウォン線は防ぐことができるかという問題ではなく、必ず阻止しなければならない線」とし「急騰だけ防ぐことができるというアプローチがむしろ市場の賭けを育てることができる」と指摘した。彼は「為替レート１５００ウォンは単純な数字ではない。韓国経済の信頼と体力をテストするベースライン」と強調した。
K-문화 시대착오 한국 세계가 주목은 이것→1500원 위험에 처해졌을 때에 최초로 팔리는 통화, 「원」지적 「급등만 막는다」신호,
시장에서 자극할 가능성
◆…원·달러 환율이 1470원을 재차 넘어 외환 시장에서는「1500원」돌파가 현실화하는 것은 아닐것인가 라고 하는 불안에 싸이고 있다.사진=클립 아트 코리아 제공
원·달러 환율이 다시 1470원을 넘어 「다음은 1500원?」라고 하는 물음이 남았다.극단적인 가정에서 치료할 수 있었던 1500원의 시나리오는 이미 가설은 아니다.시장은 이미 현실적인 길을 그리고 있다.
외환 시장의 내외에서 다루어지는 1500원 돌파의 시나리오는 크고 3다.
첫째는 「미국의 금리 인하가 사실상무산」이 되는 경우다.인플레가 다시 머리를 올려 미국이 「고금리 장기화」를 넘어 추가의 긴축 신호까지 export 하면, 달러는 한번 더 독주 체제, 즉 달러 체제에 들어간다.이 경우, 원·달러 환율은 명확한 저항선 없이 1500원으로 향해 직진 할 가능성이 높다.
둘째는 「예상할 수 없는 글로벌 충격」이다.미 중 분쟁재점화, 대형 금융회사 사고, 지정학적 리스크 등 변수가 튀어 나오는 순간 시장은 헤지 모드로 전환된다.이 때, 제일 최초로 정리되는 통화는 언제나 「원」이 포함된 아시아 통화다.이 시나리오에서는, 외환 당국의 개입의 유무에 관계없이, 단기 급등, 이른바 「스파이크」의 형태로 1500원을 넘을 수 있다고 하는 분석이 나와 있다.
가장 미묘한 경우는 3번째의 케이스다.외환 당국이 「급변동만을 막아, 방향은 용인한다」라고 하는 인식이 시장에 굳어지는 경우다.「개입이 나와도 결국 다시 오른다」라고 하는 학습 효과가 형성되면 1500원은 충격은 아니고 「뉴 노멀」이 된다.방어선은 아니고 통과점이 되는 것이다.
이것에 대해서 정부와 외환 당국은 단호히 선을 당긴다.지금은 위기는 아니고 「볼러틸리티(volatility) 국면」이라고 하는 설명이다.경상수지는 사상 최대의 흑자를 기록하고 있어, 한국은 순서 대외 채권국이며, 외환 보유고도 충분한 것을 반복해 강조한다.환율을 1개만 보고 위기를 말하는 것은 「과도한 해석」이라고 하는 반론이다.
외환 보유고감소의 염려에 대해서도 당국은 「총량보다 중요한 것은 시장 신뢰와 운용 능력」이라고 반론한다.필요하면, 연기금과의 스왑, 구두 개입 등 다양한 카드가 남아 있는 일도 분명히 한다.환율을 특정의 숫자에 고정하는 방식은 글로벌 표준적이지 않다고 하는 입장이다.목표는 레벨은 아니고 「속도와 볼러틸리티(volatility)」라고 하는 논리다.◆… 13일 오전, 서울 나카구 하나 은행의 딜링 룸의 현상에 코스피 지수와원/달러 환율등이 표시되고 있다.이 날오전 9시 3분 현재의 환율은 전날보다 1.10원 오른 1469.50(을)를 보이고 있다. [사진=연합 뉴스 제공]
그러나 시장의 시선은 다르다.전문가등은 1500원이 단순한 환율 레벨은 아니고 시장 심리를 자극하는 「상징선」인 것을 강조한다. 1500원을 넘는 순간 수입 물가, 외국인 자금의 흐름, 기업의 환율 리스크 관리, 가계 체감 물가까지 한국 경제 전반에 연쇄 충격이 확산할 수 있는 것이다.
있다 시장 전문가는 「1500원선은 막을 수 있는가 하는 문제가 아니고, 반드시 저지해야 하는 선」이라고 해 「급등만 막을 수 있다고 하는 어프로치가 오히려 시장의 내기를 기를 수 있다」라고 지적했다.그는 「환율 1500원은 단순한 숫자는 아니다.한국 경제의 신뢰와 체력을 테스트하는 baseline」라고 강조했다.
환율 1500원 「공포」재차목… 「위기는 아니다」대. 「왜 불안한가」
시장에서 자극할 가능성
원·달러 환율이 다시 1470원을 넘어 「다음은 1500원?」라고 하는 물음이 남았다.극단적인 가정에서 치료할 수 있었던 1500원의 시나리오는 이미 가설은 아니다.시장은 이미 현실적인 길을 그리고 있다.
외환 시장의 내외에서 다루어지는 1500원 돌파의 시나리오는 크고 3다.
둘째는 「예상할 수 없는 글로벌 충격」이다.미 중 분쟁재점화, 대형 금융회사 사고, 지정학적 리스크 등 변수가 튀어 나오는 순간 시장은 헤지 모드로 전환된다.이 때, 제일 최초로 정리되는 통화는 언제나 「원」이 포함된 아시아 통화다.이 시나리오에서는, 외환 당국의 개입의 유무에 관계없이, 단기 급등, 이른바 「스파이크」의 형태로 1500원을 넘을 수 있다고 하는 분석이 나와 있다.
가장 미묘한 경우는 3번째의 케이스다.외환 당국이 「급변동만을 막아, 방향은 용인한다」라고 하는 인식이 시장에 굳어지는 경우다.「개입이 나와도 결국 다시 오른다」라고 하는 학습 효과가 형성되면 1500원은 충격은 아니고 「뉴 노멀」이 된다.방어선은 아니고 통과점이 되는 것이다.
이것에 대해서 정부와 외환 당국은 단호히 선을 당긴다.지금은 위기는 아니고 「볼러틸리티(volatility) 국면」이라고 하는 설명이다.경상수지는 사상 최대의 흑자를 기록하고 있어, 한국은 순서 대외 채권국이며, 외환 보유고도 충분한 것을 반복해 강조한다.환율을 1개만 보고 위기를 말하는 것은 「과도한 해석」이라고 하는 반론이다.
외환 보유고감소의 염려에 대해서도 당국은 「총량보다 중요한 것은 시장 신뢰와 운용 능력」이라고 반론한다.필요하면, 연기금과의 스왑, 구두 개입 등 다양한 카드가 남아 있는 일도 분명히 한다.환율을 특정의 숫자에 고정하는 방식은 글로벌 표준적이지 않다고 하는 입장이다.목표는 레벨은 아니고 「속도와 볼러틸리티(volatility)」라고 하는 논리다.
그러나 시장의 시선은 다르다.전문가등은 1500원이 단순한 환율 레벨은 아니고 시장 심리를 자극하는 「상징선」인 것을 강조한다. 1500원을 넘는 순간 수입 물가, 외국인 자금의 흐름, 기업의 환율 리스크 관리, 가계 체감 물가까지 한국 경제 전반에 연쇄 충격이 확산할 수 있는 것이다.
있다 시장 전문가는 「1500원선은 막을 수 있는가 하는 문제가 아니고, 반드시 저지해야 하는 선」이라고 해 「급등만 막을 수 있다고 하는 어프로치가 오히려 시장의 내기를 기를 수 있다」라고 지적했다.그는 「환율 1500원은 단순한 숫자는 아니다.한국 경제의 신뢰와 체력을 테스트하는 baseline」라고 강조했다.