韓国、為替レート防御に苦戦…外貨準備高が世界10位圏外に
韓国の外貨準備高が2000年以降で初めて世界10位圏外となった。先月、外貨準備高が40億ドル近く減り、11カ月ぶりの最大減少幅となった。中東事態の余波で為替レート防御の負担までが増え「韓国のドル体力」低下の懸念が提起される。 3日、韓国銀行（韓銀）によると、先月末基準で韓国の外貨準備高は4236億6000万ドル（約67兆6000億円）と集計された。1カ月間に39億7000万ドル減った。これは2025年4月（49億9000万ドル減）以来の最大減少幅。当時も米国との相互関税交渉難航でウォン安ドル高が進むと、通貨当局が防御ラインを構築した。 韓銀の関係者は「ドル高でその他通貨の資産のドル換算額が減ったうえ、国民年金と外貨スワップなど為替市場安定化措置も実行され、外貨準備高が減少した」と説明した。3月の1カ月間に韓国ウォンは対米ドルで6．3％値下がりした。 値下がり幅に劣らず目を引く変化は、韓国の外貨準備高の順位が世界12位に下がった点だ。主要国との比較が可能な2月末基準（4276億ドル）の順位は12位と、1月（10位）と比べて2つ落ちた。10位圏外となったのは韓銀が関連順位を発表し始めた2000年以降初めてだ。外貨準備高は中国（3兆4278億ドル）、日本（1兆4107億ドル）、スイス（1兆1135億ドル）、ロシア（8093億ドル）などの順で、韓国は香港（4393億ドル、11位）の次の順位だった。 韓銀は為替レート防御だけでなく金の価格上昇の影響もあると説明した。韓国は保有する金を購入額基準で評価する半面、フランスなど一部の中央銀行は市場価格を反映するため、外貨準備高評価で相対的に不利に作用したりする。 ただ、2月の一時的な反騰を除いて外貨準備高は昨年12月以降、減少傾向が続いてきた。昨年10月ごろ1ドル＝1400ウォン台だった為替レートは年末に1ドル＝1480ウォン台になると、通貨当局は昨年10－12月期に為替レート防御のため224億6700万ドルを投入した。2019年7－9月期以降で最大規模だ。 政府の介入で年初に安定していた為替市場は先月の中東情勢悪化で危機を迎え、当局の「火消し」役割がまた浮き彫りになっている。先月の月平均為替レート（週間終値基準）は1ドル＝1492．5ウォンと、月間基準で過去4番目のウォン安ドル高。これよりウォン安ドル高だった時期は通貨危機当時の1997年12月から2月までの3カ月だけだった。 現在の外貨準備高は十分なのかという懸念が出てくる理由だ。通貨危機を経験している韓国は外貨準備高の「心理的マジノ線」を4000億ドル線とみている。 韓銀は現在の外貨準備高を対外衝撃を吸収できる十分な水準と評価している。 延世大のキム・ジョンシク経済学部名誉教授は「外貨準備高が4000億ドルを切る場合、韓国経済に対する不安感が高まって外貨の需要が増え、ウォン安ドル高が加速するおそれがある」とし「過度な為替レート変動幅を減らす介入は必要だが、為替レートの方向を変えるほどの介入は注意しなければいけない」と助言した。
한국, 환율 방어에 고전…외화 준비고가 세계 10위 권외에
한국의 외화 준비고가 2000년 이후에 처음으로 세계 10위 권외가 되었다.지난 달, 외화 준비고가 40억 달러 가깝게 줄어 들어, 11개월만의 최대 감소폭이 되었다.중동 사태의 여파로환율 방어의 부담까지가 증가해 「한국의 달러 체력」저하의염려가 제기된다. 3일, 한국은행(한은)에 의하면, 지난달말 기준으로 한국의 외화 준비고는 4236억 6000만 달러( 약 67조 6000억엔)와 집계되었다.1개월간에 39억 7000만 달러 줄어 들었다.이것은 2025년 4월(49억 9000만 달러감) 이래의 최대 감소폭.당시도 미국과의 상호 관세 교섭 난항으로 원 약세 달러고가 진행되면, 통화 당국이 방어 라인을 구축했다. 한은의 관계자는 「달러고로 그 외 통화의 자산의 달러 환산액이 줄어 든 뒤,국민연금과 외화 스왑 등 외환시장 안정화 조치도 실행되어 외화 준비고가 감소했다」라고 설명했다.3월의 1개월간에 한국원은 대미 달러로 6.3%가격하락했다. 가격하락폭에 뒤떨어지지 않고 눈을 끄는 변화는, 한국의 외화 준비고의 순위가 세계 12위에 내린 점이다.주요국이라는 비교가 가능한 2월말 기준(4276억 달러)의 순위는 12위로 1월(10위)과 비교해서 2개 떨어졌다.10위 권외가 된 것은 한은이 관련 순위를 발표하기 시작한 2000년 이후 처음이다.외화 준비고는 중국(3조 4278억 달러), 일본(1조 4107억 달러), 스위스(1조 1135억 달러), 러시아(8093억 달러)등의 순서로, 한국은 홍콩(4393억 달러, 11위)의 다음의 순위였다. 한은은 환율 방어 뿐만이 아니라 금가격 상승의 영향도 있다고 설명했다.한국은 보유하는 돈을 구입액 기준으로 평가하는 반면, 프랑스 등 일부의 중앙은행은 시장가격을 반영하기 위해(때문에), 외화 준비고 평가로 상대적으로 불리하게 작용하거나 한다. 단지, 2월의 일시적인 반등을 제외하고 외화 준비고는 작년 12월 이후, 감소 경향이 계속 되어 왔다.작년 10월경 1 달러=1400원대였던 환율은 연말에 1 달러=1480원대가 되면, 통화 당국은 작년 1012월기에 환율 방어를 위해 224억 6700만 달러를 투입했다.2019년 79월기 이후에 최대 규모다. 정부의 개입으로 연초에 안정되어 있던 외환시장은 지난 달의중동 정세 악화로 위기를 맞이해 당국의 「소방」역할이 또 부각되고 있다.지난 달의 달평균 환율(주간 종가 기준)은 1 달러=1492.5원으로 월간 기준으로 과거 4번째의 원 약세 달러고.이것보다 원 약세 달러고였던 시기는 통화 위기 당시의 1997년 12월부터 2월까지의 3개월 뿐이었다. 현재의 외화 준비고는 충분한지 말하는 염려가 나오는 이유다.통화 위기를 경험하고 있는 한국은 외화 준비고의 「심리적 마지노선」을 4000억 달러선이라고 보고 있다. 한은은 현재의 외화 준비고를 대외 충격을 흡수할 수 있는 충분한 수준이라고 평가하고 있다. 연세대의 김·젼시크 경제학부 명예 교수는 「외화 준비고가 4000억 달러를 자르는 경우,한국 경제에 대한 불안감이 높아져 외화의 수요가 증가해 원 약세 달러고가 가속할 우려가 있다」라고 해 「과도한 환율 변동폭을 줄이는 개입은 필요하지만, 환율의 방향을 바꿀 정도의 개입은 주의하지 않으면 안 된다」라고 조언 했다.