폭탄을 더블로 안은 한국 금융, 금융 위기 이후에 가장 불안
▲한국은행은 22일, 과거 최대에까지 부풀어 오른 한국의 가계 채무와 부동산 가격의 상승에 의해,한국의 금융 상황이 2008년의 세계적인 금융 위기 이후에 가장 불안한 상태에까지 악화되었다고 지적했다.
/연합 뉴스
한국 경제는 부동산·주식등의 자산 버블과 방대한 액에 부풀어 오른 가계 채무라고 하는 2개의 시한폭탄을 안고 있다―
■소득보다 빚이 급속히 증가
코로나재난안, 세계의 주요국은 대부분이 금리를 바닥에까지 인하해 거액의 자금을 공급하는 「경제의 응급 처치」를 단행했다.
그 결과, 모든 나라에서 채무가 부풀어 올라, 자산 가격이 상승했다.그러나, 한국은 그 속도가 기록적으로 빨랐다.정권 초기에 「부동산과의 전쟁」을 선언한 문 재인(문·제인) 정권의 부동산 정책이 실패해, 주택 가격은 급격하게 상승했다.박·조~소크 한은 부총재보는 「가계 채무는 주택 관련의 자금 수요등으로 높은 성장이 계속 되어, 자산 가격은 급격하게 상승했다.(반제유예 등) 코로나에 의한 금융 지원 조치등이 종료하는 과정에서, 취약 세대를 중심으로 불량 채권 리스크가 증대할 수도 있다」라고 지적했다.
작년까지는 14년분의 연수입으로 살 수 있던 물건이 17년분의 연수입에서도 살 수 없게 된 것을 나타내 보이고 있다.한국의 PIR의 상승 속도는 경제협력개발기구(OECD) 가맹 주요국에서 가장 빠르다.한은은 보고서로 「금융 불균형이 누증하는 상황으로, 내외의 충격이 발생하면, 과도하게 상승한 주택 가격이 큰폭으로 하락하는 리스크도 있다」라고 경고했다.
한국의 주식시장도 세계 최고의 페이스로 상승했다.개인투자가가 모여, 한국 종합 주가지수(KOSPI)는 작년의 연초에 비해, 22일까지 49%상승했다.이것은 세계에서도 가장 비싼 데다가 승율이다.만일 주식시장의 버블이 사라져 주가가 큰폭으로 하락하면, 자금을 차입하고 투자를 실시한 투자가가 채무를 반제로나무 없어진다.
■빚에 「버블」…불안한 한국 경제
채무자의 반제 능력이 저하해, 연체 리스크가 높아지는 것과 동시에, 소비도 감소해, 실체 경제에 쇼크가 퍼질 가능성이 있다」라고 지적했다.
김신 사카에(김·신욘) 기자
조선일보/조선일보 일본어판
이제(벌써) 나라도 국민도 빚 투성이
爆弾をダブルで抱えた韓国金融、金融危機以降で最も不安
▲韓国銀行は22日、過去最大にまで膨らんだ韓国の家計債務と不動産価格の高騰により、韓国の金融状況が2008年の世界的な金融危機以降で最も不安な状態にまで悪化したと指摘した。
／聯合ニュース
韓国経済は不動産・株式などの資産バブルと膨大な額に膨らんだ家計債務という2つの時限爆弾を抱えている－－。韓国銀行がそう警告した。金利が上昇するか、国内外に衝撃要因が生じれば、リスク要素が韓国経済に大打撃を与えかねないとの見方だ。韓銀は22日発表した金融安定報告書で、所得よりも急速に膨らむ家計債務、世界最速で上昇する不動産価格、借金による投資で押し上げられた株式市場の過熱ぶりなどを経済の不安要因として挙げた。
■所得よりも借金が急速に増加
コロナ禍の中、世界の主要国は大半が金利を底にまで引き下げ、巨額の資金を供給する「経済の応急処置」に踏み切った。
その結果、全ての国で債務が膨らみ、資産価格が上昇した。しかし、韓国はその速度が記録的に速かった。政権初期に「不動産との戦争」を宣言した文在寅（ムン・ジェイン）政権の不動産政策が失敗し、住宅価格は急激に上昇した。パク・チョ〜ンソク韓銀副総裁補は「家計債務は住宅関連の資金需要などで高い伸びが続き、資産価格は急激に上昇した。（返済猶予など）コロナによる金融支援措置などが終了する過程で、脆弱世帯を中心に不良債権リスクが増大しかねない」と指摘した。
低金利で負債が増え、今年1－3月の所得に占める家計債務の割合は172％となり、前年同期に比べ11ポイント上昇した。家計が体感する債務負担がそれだけ重くなったことを示している。借り入れた資金が流入して上昇した不動産と株式は金融不安を高めるもう一つの雷管だ。住宅価格が急騰し、所得からみた住宅価格の水準は過去最高レベルにまで上昇している。KB韓国銀行が集計した今年1－3月の韓国の住宅価格対所得倍率（PIR）は17.4倍で、前年同期の13.9倍に比べ急上昇した。
昨年までは14年分の年収で買えた物件が17年分の年収でも買えなくなったことを示している。韓国のPIRの上昇速度は経済協力開発機構（OECD）加盟主要国で最も速い。韓銀は報告書で「金融不均衡が累増する状況で、内外の衝撃が発生すれば、過度に上昇した住宅価格が大幅に下落するリスクもある」と警告した。
韓国の株式市場も世界最高のペースで上昇した。個人投資家が群がり、韓国総合株価指数（KOSPI）は昨年の年初に比べ、22日までに49％上昇した。これは世界でも最も高い上昇率だ。仮に株式市場のバブルが消え、株価が大幅に下落すれば、資金を借り入れて投資を行った投資家が債務を返済できなくなる。
■借金に「バブル」…不安な韓国経済
韓銀は資産価格が上昇した上、昨年1年間に150兆ウォン増加した家計債務（今年3月末現在で1765兆ウォン）の負担も重なる状況が続けば、韓国経済が危機に対応できる耐性が大幅に弱まるとみている。韓銀のイ・ジョンハン・システムリスクチーム長は「資産価格があまりに急速かつ過度に上昇し、その過程で負債が同時に膨らめば、後日資産価格の下落が招く金融リスクはさらに高まる。
債務者の返済能力が低下し、延滞リスクが高まると同時に、消費も減少し、実体経済にショックが広がる可能性がある」と指摘した。
韓銀はそうした理由で適切な時期に政策金利の引き上げに踏み切り、過度の債務とバブルを減らす必要があるとみている。
金信栄（キム・シンヨン）記者
朝鮮日報／朝鮮日報日本語版
もう国も国民も借金だらけ
死ぬしかないようよ....