한일 「없어진 30년」바톤 터치인가
한국과 일본의 30년물 국채 이율이 최근 역전했다.
시장에서는 일본 경제가 30년간 빠져 있던 저성장의 수렁으로부터 탈출해, 한국은 저성장에 접어든 시그널이라고 해석한다.
인베스팅·닷 컴에 의하면, 일본의 30년물 국채 이율은 17일의 거래 시간중에 연 2.638%까지 올라, 한국의 30년물 국채 이율의 연 2.606%를 추월했다.
한국의 초장기 국채 이율이 거래 시간중에 한 번이라도일본에 역전된 것은 2016년 8월 이후에 처음이다.
한국과 일본의 30년물 국채 이율의 방향성을 바꾼 결정타는 「경제 성적표」였다.일본의 물가와 국채 이율이 흔들리는 것도일본 경제가 「없어진 30년」이라고 불린 장기 침체로부터 빠져 나가 성장 측에 방향을 정하기 시작했기 때문이다.
서강(소간) 대학 경제 대학원의 김·욘이크 교수는「한국이(버블이 튄) 90년대의 일본과 다른 점은, GDP로 수출의 비율이 40%과 높은 일이다」라고 이야기했다.
없어진 30년에 일본의 GDP는 2위에서 4위에 내렸지만, 한국은 지금의 14위로부터 어디까지 내릴 것이다.
韓日「失われた３０年」バトンタッチか
韓国と日本の３０年物国債利回りが最近逆転した。
市場では日本経済が３０年間陥っていた低成長の泥沼から脱出し、韓国は低成長に差しかかったシグナルと解釈する。
インベスティング・ドットコムによると、日本の３０年物国債利回りは１７日の取引時間中に年２．６３８％まで上がり、韓国の３０年物国債利回りの年２．６０６％を追い越した。
これに対し韓国の３０年物国債利回りは年初から国内保険会社が安全資産である長期債に集まり下落傾向だ。年３．５７％線を超えた昨年４月末と比較すると１年間で１％近く債券利回りが落ちた。
韓国の超長期国債利回りが取引時間中に一度でも日本に逆転されたのは２０１６年８月以降で初めてだ。
韓国と日本の３０年物国債利回りの方向性を変えた決定打は「経済成績表」だった。日本の物価と国債利回りが揺れるのも日本経済が「失われた３０年」と呼ばれた長期低迷から抜け出し成長側に方向を定め始めたからだ。
韓国は低成長固定化に直面した。韓国銀行は今年１．５％。来年１．８％と韓国の経済成長率が１％台にとどまると予想する。経済の柱である輸出は鈍化し、少子高齢化で経済体力が弱あっているためだ。韓国銀行の李昌鏞（イ・チャンヨン）総裁は最近「合計特殊出生率０．７５人が続けば２０５０年代以降はマイナス成長を避けにくいだろう」と警告した。
西江（ソガン）大学経済大学院のキム・ヨンイク教授は「韓国が（バブルが弾けた）９０年代の日本と異なる点は、ＧＤＰで輸出の割合が４０％と高いことだ」と話した。
失われた30年で日本のGDPは2位から4位に下がったが、韓国は今の14位からどこまで下がるだろう。